匹兹堡在2024年最后一个季度的风险投资大幅增长，主要由一笔重大交易推动。根据PitchBook和全国风险资本协会（NVCA）最新发布的《风险监测报告》，匹兹堡地区的公司在去年最后三个月共筹集了2.779亿美元，涉及14笔交易。这一数字较第三季度增加了近五倍，使全年总融资额达到6.501亿美元，共涉及67笔交易。
该地区正出现一个新趋势：交易数量减少，但单笔交易规模更大。这种趋势不仅体现在季度之间，也体现在年度之间。虽然资本投资总额从2023年的6.453亿美元略微增加到2024年的6.501亿美元，但交易数量的减少表明投资者倾向于进行更大规模的投资。
“投资者仍在从2021年过高的估值中恢复正常”，创业加速器Innovation Works的总裁兼首席执行官Ven Raju在接受Technical.ly采访时说。2021年的过高估值可以归因于疫情的影响，这加速了向云计算服务的转变，并引发了IPO活动的激增。
进入2025年，形势发生了变化。Raju同时也是匹兹堡早期风险投资基金Riverfront Ventures的管理合伙人，他表示，投资者现在需要重新定位和支持现有的投资组合公司。
尽管2024年的总投资额仅略有增加，但平均每笔交易规模从2023年的645万美元跃升至2024年的970万美元，增幅超过50%。2023年共有100笔交易，而2024年只有67笔。平均每笔交易规模从第三季度的356万美元（16笔交易）增至第四季度的1985万美元（14笔交易），其中一笔交易占到了第四季度筹集资金的90%。位于匹兹堡市中心的人工智能健康技术初创公司Abridge在10月份筹集了2.5亿美元的后期风险投资。
“机器人技术和人工智能的顺风促使投资者集中押注那些有潜力带来变革的公司”，Raju表示。
医疗保健占据主导地位，尤其是与人工智能结合的领域
在2024年的前三个季度，匹兹堡地区的医疗和健康初创公司筹集的资金最多，第四季度也不例外。这并不令人意外，因为匹兹堡是一个拥有庞大医疗资源的城市。
将这些领域与人工智能和机器人技术相结合的公司取得了最大的成功。然而，根据当地投资者的说法，专注于这些领域的较小初创公司并未从中受益太多。
“总体而言，受益于这一资本激增的主要是成长期和后期公司”，Raju说。“如果我们能够在该地区增强早期资本来源，我们就有机会建立一个更强大的公司管道，从而在这里获得大规模投资并实现规模化发展。”
以下是PitchBook数据列出的该地区五笔最大交易：
- Abridge，一家位于匹兹堡市中心的健康科技公司，在10月份筹集了2.5亿美元的后期风险投资。这笔交易使公司的估值从22亿美元提升至25亿美元。
- Four Growers，一家位于北点布里兹的农业机器人公司，在11月份筹集了900万美元的A轮融资。该公司将利用这笔资金扩大其旗舰产品GR-100收割机器人的生产，并拓展全球市场。
- Rimsys，一家位于北侧的医疗器械监管信息管理平台，在10月份筹集了530万美元的AA轮成长资金。该公司在9月份还筹集了500万美元，成为第三季度五大交易之一。
- ThoroughCare，一家位于北岸的医疗协调软件公司，在10月份筹集了500万美元的A轮融资。这笔资金将支持产品开发、客户管理和市场扩展，根据一份新闻稿称。
- Edge AI，一家位于霍姆斯泰德的基于人工智能的基础设施维护公司，在10月份筹集了300万美元的种子轮融资。这笔资金将用于扩大运营、推进技术开发并扩展其基于订阅的服务模式，根据一份新闻稿称。
值得注意的是，这些数据在发布后可能会略有变化，因为一些交易可能要到季度风险投资报告发布数周后才会被统计，或PitchBook可能会发现数据错误。
PitchBook在2024年第四季度确认了两起匹兹堡初创企业的退出（创始人出售公司），但未披露估值。这种情况在第三季度也发生过，当时有三起退出，估值均为零美元。
匹兹堡占据了宾夕法尼亚州一半以上的风险投资
2024年第一季度，匹兹堡的风险投资开局良好，共筹集了2.489亿美元，涉及21笔交易。
然后，第二季度风险投资急剧下降，仅筹集了6620万美元，涉及16笔交易。第三季度的投资继续停滞，仅筹集了5710万美元，涉及16笔交易。
第四季度的投资强劲反弹，但交易数量却处于7年来的最低点。
然而，发生的交易金额却相当可观，这从该地区对整个州的影响可见一斑。第四季度匹兹堡地区的交易占宾夕法尼亚州52笔交易的27%，但却占到了总投资额的近50%。
像Raju这样的投资者对这些数据表示乐观，认为这将有助于增加匹兹堡地区科技公司的数量和规模。
“该地区具备了一个强大而蓬勃发展的创业社区所需的所有条件，包括世界一流的科研机构、高度集中的技术和科学人才，以及一个成本效益高的创业和发展环境”，Raju说。
匹兹堡与全国趋势一致：交易数量减少，规模增大
根据PitchBook的报告，美国各地的大型交易继续推高各市场的总交易价值。
2024年的总交易价值达到了2090亿美元，涉及约15260笔交易。大型交易的增加是2024年交易价值增长的主要驱动因素。
风险资本从2022年和2023年的低谷中复苏，主要集中于顶级表现者和人工智能公司。例如，在2024年第四季度美国筹集的746亿美元中，43%的价值来自五家公司：Databricks、OpenAI、xAI、Waymo和Anthropic——这些公司都是人工智能开发的领导者。
尽管匹兹堡和全美的交易活动仍然缓慢，但PitchBook的报告为2025年带来了积极信号，表明最糟糕的风险投资低迷时期可能已经过去。
“我们对2025年的看法是谨慎乐观的”，PitchBook的研究和市场情报执行副总裁Nizar Tarhuni说。
华盛顿更加有利的商业环境，加上初创企业和投资者有更多时间调整他们对估值、交易结构和增长的预期，可能会鼓励更多资本重返市场，Tarhuni表示。
“不过，筹资活动可能会依然冷淡”，Tarhuni说，“特别是在其他市场领域似乎正在升温，竞争分配者的替代投资资金，最终偏向较大的风险平台和已建立的管理者”。
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