Tempus AI（TEM）正进入强劲的运营势头阶段，得益于营收和毛利润的显著加速增长。这一趋势在公司最近两个季度的财报中尤为明显，标志着Tempus AI从一家高增长的精准医疗初创公司转型为一家拥有不断改善的利润率和盈利能力的企业级AI和诊断公司。
在2024年第四季度，Tempus AI报告了35.8%的同比收入增长，毛利润增长了49.7%，这主要得益于其高利润率的数据和服务业务的强劲表现。这种势头延续到了2025年第一季度，收入同比增长34%，毛利润攀升45%，毛利率从42.5%提升至44.5%。这些收益得益于实验室效率的提高、AI工具（如Tempus One和xM）的广泛采用以及数据服务占比的增加。这些改进还使得调整后的EBITDA亏损环比减少了61%。
公司即将发布的2025年第二季度财报预计将继续反映利润率的扩张和调整后EBITDA的连续增长，这主要受到新产品的推动，例如嵌入电子健康记录（EHR）系统的Tempus One和xM液体活检检测。如果对业绩指引进行上调或合同价值增加，尤其是来自大型企业交易的订单，可能会进一步加强今年前几个月所展现的增长势头。凭借其强劲的利润率和日益增长的企业吸引力，第二季度的表现可能巩固Tempus AI作为一家罕见的结合高增长与财务纪律的AI医疗公司的地位。
Tempus AI的同行在AI驱动诊断领域取得重大进展
Guardant Health（GH）：作为基于血液的癌症诊断领域的主要参与者，Guardant Health最近推出了其最新的微小残留病（MRD）检测产品Guardant Reveal，目前该产品已可用于临床研究，并正在接受主要支付方的覆盖审查。此外，Guardant Health的Shield多癌种检测测试最近获得了FDA突破性设备认定，突显了其强大的临床潜力和监管进展。在2025年第一季度，测试灵敏度的提高和成本效率的优化使得Reveal和Shield检测的毛利率均为正值。
Natera（NTRA）：Natera在2025年第一季度取得了强劲的业绩，收入同比增长36.5%，毛利率扩大至63.1%。正现金流以及Signatera MRD检测获得的Medicare覆盖扩展（包括非小细胞肺癌和泛癌种免疫治疗监测）使Natera能够进入一个全新的数亿美元市场。凭借稳健的ASCO数据支持，Natera仍然是个性化肿瘤学领域的高增长同行。
对Tempus AI的预测
Zacks Consensus Estimate对Tempus AI 2025年的盈利预测显示，同比将增长56.3%。
高估值问题
目前，Tempus AI的12个月远期市销率（P/S）为7.52倍，而行业平均值为5.8倍。
(全文结束)
