当我问及领先的早期风险资本家在2025年他们打算投资哪些领域时，不出所料，我听到了很多关于人工智能（AI）的话题。尽管过去一年整体初创公司的融资市场起伏不定，但人工智能一直是亮点，吸引了大量风险投资资金。根据Crunchbase的数据，第三季度，与人工智能相关的初创公司获得了190亿美元的资金，占总风险投资金额的28%。
今年，投资者对人工智能的应用场景变得更加有针对性。不再只是寻找问题的激动人心的技术，人工智能已经达到了一个转折点，可以解决几年前甚至不可能解决的实际问题。我交谈过的投资者谈到了健康、气候、金融包容性、垂直软件和传统行业等领域的机遇。
令我惊讶的是，有一半的投资者没有提到人工智能。这可能让那些感受到压力，试图迎合风投趋势或在商业计划中加入人工智能角度的创始人感到耳目一新。许多非共识的早期投资者正在关注消费者体验、道德贷款、可持续发展、跨境支付等领域内的主题。
以下是更多关于早期投资者兴奋的主题，以及他们在未来一年内希望进行投资的领域。
1. 应用人工智能帮助制药公司优化临床试验，对社会产生广泛积极影响
“我个人非常兴奋的一个投资领域是人工智能在生命科学中的应用——具体来说，如何通过整个AI技术堆栈的进展帮助制药公司优化其最大的支出领域之一：临床试验。人工智能将在多个方面彻底改变临床试验过程：招募、试验设计、数据管理、监测。这些进展可以降低成本、缩短试验时间，并确保更多样化和包容性的参与，最终导致更快、更公平的药物开发。如果成功，这种转型将加速获得拯救生命的治疗方法，改善全球健康结果，减少疾病的整体负担，对社会产生深远而广泛的积极影响。”
——Leila Zegna，Kindred Capital创始合伙人
2. 人工智能在个人理财和改善患者与护理人员体验方面的应用
“我希望在金融科技和医疗健康初创公司中投资更多，这些公司利用人工智能创建变革性的个人理财工具并改善患者与护理人员的体验。有巨大的机会满足消费者对直观、定制化解决方案的需求，填补传统玩家尚未有效解决的空白。这些具有独特价值主张的细分市场人工智能应用将蓬勃发展，尤其是在消费者寻求简化和提升财务管理及获得高质量且负担得起的医疗服务的替代方案时。”
——Marlon Nichols，MaC Venture Capital联合创始人兼管理合伙人
3. 驱动垂直行业的AI软件
“2024年见证了垂直AI软件产品的巨大浪潮，展示了创造大量价值的潜力，但到目前为止，我们还没有看到价值捕获跟上价值创造的步伐。2025年将是聚合者和积累者的时代：那些能够利用现有分销网络或新的商业模式来应用这些技术的人。这将推动一波由AI驱动的垂直解决方案，大幅增加我们在Equal Ventures运营的垂直市场（气候、保险、零售、供应链）中的初创公司总可寻址市场，这些市场几乎没有（如果有）估值超过10亿美元的软件提供商，但有许多估值数十亿至数百亿美元的传统参与者。”
——Rick Zullo，Equal Ventures创始人兼管理合伙人
4. 投资来自欧洲的强大技术GenAI团队
“2025年，我们将继续寻找在GenAI领域拥有强大技术团队的公司，这些团队有可能在伦敦、巴黎、苏黎世、慕尼黑、阿姆斯特丹等地建立类别领先的成功故事。Eleven Labs、Hugging Face、Recraft和Synthesia等公司已经证明了可能性，而像H Company这样的公司最近推出了代理平台Runner H的私人测试版，还有更多的公司即将涌现。我们认为欧洲的AI人才不亚于世界其他任何地方。”
——Zhenya Loginov，Accel合伙人
5. 适合创新的AI传统行业
“我希望能够更深入地投资于传统行业与AI的交汇点。在我的早期投资生涯中，我在私募股权领域遇到了许多AI可以帮助解决的问题，我认为这些行业的‘为什么现在’非常强烈。”
——Luna Schmid，Google Ventures合伙人
6. 专注于日益复杂的治理和合规的软件
“我特别兴奋的是专注于监管和数据的初创公司。在一个治理、合规和快速变化日益复杂的世界中，这些将成为未来行业（包括基础设施、物流和供应链、工业4.0）的基础。”
——Gesa Miczaika博士，Auxxo Female Catalyst Fund普通合伙人
7. 专注于必需品和道德贷款实践的金融科技，创造新的市场信用生态系统
“传统的‘先买后付’选项将被新的金融科技超越，这些金融科技专注于必需品，如医疗、教育和住房。这些产品将平衡负担能力与道德贷款实践，在信用历史基础设施有限的市场中创造可持续的信用生态系统。”
——Brian Hollins，Collide Capital创始人兼管理合伙人
8. 使用稳定币基础设施的B2B跨境支付
“我的2025年投资将集中在构建大规模（现有或创造新）市场的杰出创始人身上。其中一个巨大的市场是跨境支付，每年的B2B流动资金高达38万亿美元，预计到本世纪末将增长53%，这是由于全球供应链、企业和中小企业国际化和技术进步的结果。稳定币正从加密交易演变为核心金融基础设施，使企业能够以具有吸引力的成本效益比扩展其对更快、更定制化的支付形式的访问。我将寻找在跨境支付领域有经验的创始人，使用这些轨道。”
——Malin Posern，Project A合伙人
9. 从医疗到内容再到媒体的更好消费者体验
“我们以坚定地反主题著称，寻找具有大胆、出乎意料愿景的创始人。从黑色轿车调度服务变成Uber，到韩国团购概念演变为300亿美元的电子商务巨头Coupang，最好的想法往往在其早期阶段就无法归类。我们不知道2025年哪个类别会热门，但在日益嘈杂的世界中，令人愉悦的消费者体验正在成为一种高级享受。人们在医疗、内容和媒体等各个方面都要求更少、更好的体验。例如，Suno将几个词变成专为你创作的音乐作品。无论是平凡还是神奇，我们都计划支持那些将意外变成不可或缺体验的想法。”
——Amanda Herson，Founder Collective普通合伙人
10. 可持续技术改变我们的生产、消费和生活方式
“2025年，我将继续投资于可持续转型，重点关注我们的生产、消费和生活方式。我希望能够花时间了解最新的绝缘材料创新——这也对可持续建筑产生影响。虽然这种创新可能需要更长时间才能进入市场，但结果将导致能源消耗减少、成本节省和性能提升，同时支持循环经济。”
——Vera Baker，4P Capital合伙人
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