Teva制药工业有限公司(纽交所代码:TEVA)于2025年9月9日摩根士丹利第23届全球医疗健康会议上分享了战略愿景。首席执行官理查德·弗朗西斯强调,公司正从仿制药企业转型为生物制药巨头。尽管2024年第二季度仿制药业务下降2%,但公司毛利率、EBITDA、运营利润率及每股收益均实现增长,证明创新产品组合成效显著。
核心要点
- 战略转型:重点发展生物制药与创新产品
- 实现连续10个季度增长(截至2025年Q2)
- 2027年目标:30%运营利润率、5%年复合增长率
- 计划至2027年推出25-27种生物类似药
财务表现
在仿制药业务面临挑战的背景下(Q2同比下滑2%),公司仍保持增长态势。毛利率提升至54%,其中创新产品毛利率达90%以上。公司预计可如期达成2027年财务目标:运营利润率30%、营收年复合增长率5%、现金流转化率80%、净债务/EBITDA比例2倍。
运营动态
- 美国拥有9个生产基地,为最大仿制药生产商
- 供应链主要分布于加拿大、欧洲和以色列
- 核心产品:Austedo(2027年目标30亿美元)和Uzedy(2025年目标2亿美元)
- 奥氮平长效制剂计划2026年Q4上市,双效吸入剂(ICS-SABA)预计2027年前上市
未来展望
公司将加速生物制药转型,重点推进奥氮平和ICS-SABA等创新产品。长期财务承诺包括30%运营利润率和5%营收增速,持续优化资本配置。针对美国潜在药品关税,公司因本土化供应链和制造布局具备抗风险能力,同时探索直接面向消费者的现金支付渠道。
问答环节重点
- 奥氮平与Uzedy对比:两者利润率相似,均为创新融资方案,但奥氮平市场潜力更大(覆盖75%精神分裂症患者群体)
- GLP-1仿制药布局:通过合作伙伴关系进入全球市场,无需自建生产能力
- 国际扩张:Austedo主要市场在美国,海外市场贡献较小但具发展潜力
战略实施
- 分为"回归增长→加速→维持"三阶段,当前处于加速阶段
- 创新管线峰值销售额预计达110-130亿美元
- 优先考虑经验证的靶点(如Till 1A、IL-15、PD-1)
- 保持2042年前核心专利保护,保障长期增长
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