[新加坡]尽管淡马锡控股在科技投资方面"相当积极进取"，但在做出任何重大决策前，当今世界面临的诸多地缘政治风险都是首要考虑因素。
前内阁部长张子贤于2025年10月成为这家新加坡投资公司的董事长，他指出科技领域在投资方面已变得"相当敏感"。
"那些拥有技术或资源的人希望保留它们并将其作为杠杆。因此，投资已不再是简单的在电子表格上计算数字并分析公司经济周期和财务状况的业务，"他在接受本地媒体采访时说道。
"必须考虑正在发生的地缘政治事件及其对公司的影响。其中一些可能突然发生并产生重大影响。"
他强调必须谨慎评估地缘政治风险的重要性，因为"我们不想在投资环境发生根本性变化的情况下进行投资。"
人工智能是"真正的变革者"
这位71岁的前高级部长和国家安全协调部长自7月加入淡马锡董事会担任副主席以来，首次接受了完整采访。三个月后，他接替林文兴成为公司第五任董事长。
张子贤在2025年4月大选前结束33年政治生涯后退休。
在位于乌节路的淡马锡办公室进行的这场气氛活跃的长达一小时的采访中，人工智能和技术话题频繁出现。
张子贤表示，人工智能将成为"真正的变革者"，有望创造一个全新的增长领域，席卷众多行业。
他指出，人工智能与区块链等早期趋势"大不相同"，原因在于其适用性以及它将如何改变商业运作方式和公司组织结构。
"就像我们曾经有过从无到有并成长为大型公司的互联网原生企业一样，我们将拥有从无到有的人工智能原生公司，创造新的业务线和服务，"他说。
谈及公司在支持人工智能公司前的思考过程，张子贤表示，投资对象是"不仅仅开发大型语言模型(LLM)"的企业。
"我们也在寻找那些——从其市场定位和在该市场细分领域创造性地使用人工智能的能力来看——能够创造价值并颠覆他人的公司，"他说。
"我们尽量避免那些会被颠覆的公司。因此，这是我们看待科技投资的一种方式，不仅关注技术层面，还关注整个范围的公司。"
除了开发大型语言模型的知名公司外，淡马锡也对提供硬件和电力的公司保持兴趣。
"那里有一个相当大的投资栈，你可以有意义地投资，而且这种方式可能不会那么深陷地缘政治争论中，"他补充道。
药物发现领域的巨大变革
除了数字经济和人工智能外，张子贤表示，医疗保健和长寿等长期趋势不会很快改变，这些也是淡马锡一直在投资并将继续投资的领域。
他以印度为例，说明该国对优质医疗保健的国内需求不断增长。"我们已经投资了这个领域，我们投资的一家公司即将进行首次公开募股(IPO)，"张子贤说。
他透露，淡马锡正密切关注药物开发和发现。鉴于全球对更有效、更好药物的"巨大需求"，他曾访问中国和瑞士的一些公司了解情况。
"药物发现领域正经历巨大变革。其中一部分是由人工智能驱动的，但也源于对药物工作方式的新发现，"他说。
张子贤谈到了他访问的一家知名瑞士制药公司，该公司正在使用人工智能帮助其进行药物发现，如疾病识别和药物设计。
"他们拥有100年的数据，正将其输入系统。根据制药业的性质，这些数据大多是未成功或未能产生有效安全药物的数据，"他说。
"但这些数据非常有价值，因为它帮助他们识别哪些药物可能不会起作用，因此不必在这些药物上花费资金、资源和时间。这是一个例子，我们寻找此类见解来投资于各种公司。"
(照片说明：淡马锡董事长张子贤在采访前与新加坡媒体成员互动。照片来源：淡马锡)
海湾冲突的余波
这次采访发生在6月2日星期二，即新加坡举办香格里拉对话会两天后。该对话会吸引了来自包括美国和中国在内的40多个国家的部长级和国防代表。
曾担任国防和内政部长的张子贤参加了这一年度安全论坛，正在进行的中东冲突是广泛讨论的众多紧迫全球问题之一。
"我们看到海湾危机发生的一阶影响，那就是能源。能源价格飙升。有些国家能够负担这些价格，因此仍然能够获得能源，"他说，并补充说这将对通胀、增长和成本产生影响。
他表示，二阶影响则体现在食品价格等领域，由于化肥价格上涨和其他相关成本，这带来了次级效应。
"这些因素将在下一阶段影响世界经济。我认为，无论海湾战争发生什么，其'尾部效应'不会在枪声停止和霍尔木兹海峡开放后立即结束，而是会持续一段时间。"
张子贤表示，虽然淡马锡的投资组合公司在中东活跃，但它们在那里的存在并不庞大，尽管仍然重要。
他表示，淡马锡认为海湾和中东地区"前景持续向好"，因为这是一个不断增长的地区。
"他们几十年来一直享有的稳定性已经受到干扰。但他们拥有大量资源、高远抱负，并且越来越有能力实现这些抱负，"他说。
"我们认为，我们的投资组合公司和直接投资能够为此做出贡献并从中受益。我们正在仔细考虑我们可以在那里做些什么，并准备在机会出现时介入。"
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