任何风投都会告诉你，我们已经不再处于风险资本熊市阶段，对于优质公司来说，资金仍然在流动。这听起来像是在粉饰事实，因为关于当前融资环境艰难的传闻比比皆是。确实有理由这么认为。根据Aumni的Venture Beacon报告，截至2024年上半年，降价融资（即以低于前一轮估值的价格融资，这是创始人希望避免的情况，除非他们别无选择）仍接近历史高位。Aumni的报告显示，约39%的后期交易属于降价融资，涵盖了B轮及以后的融资，其中C轮及以后的融资中降价比例最高。
即使是像Stripe这样成功的企业，其估值也尚未完全恢复到2021年的950亿美元。不过，到7月份的一次大型二级市场交易后，其估值已回升至700亿美元。
尽管存在这些不利因素，2024年末的数据依然充满好消息。例如，Crunchbase的新数据显示，大额交易（融资金额达1亿美元或以上的交易）呈现出爆发式增长。Crunchbase追踪到，今年迄今为止，已有近240笔针对美国初创企业的大额交易，超过了去年全年的210笔。更有趣的是，Crunchbase列出的这些交易中，最热门的类别并不是AI。生物技术和医疗健康初创企业共获得了87笔大额交易，而排名第二的AI类别仅有26笔。
其中一些交易确实涉及交叉领域，如从事医疗AI研究的公司。例如，Crunchbase特别提到了AI药物发现公司Xaira Therapeutics作为重要的健康技术大额交易之一。Xaira于4月启动，获得了一轮高达10亿美元的融资，由ARCH Venture Partners和Foresite Labs（均以生物技术著称）领投，但也有NEA、Sequoia Capital、Lightspeed Venture Partners、SV Angel等典型的硅谷风投参与。我们也可以将Xaira视为一家AI公司，并将其列入我们持续跟踪的AI初创企业大额交易名单中。但还有一些交易，如Superluminal Medicines的1.2亿美元A轮融资，由Eli Lilly领投。虽然该公司也在使用机器学习加速药物开发，但其主要目标是寻找细胞膜上的特定小分子受体药物。这是目前生物技术领域的热点，无需过度强调AI。该轮融资得到了Insight Partners和Gaingels等传统科技投资者的支持，以及NVentures（英伟达的风险投资部门）的参与，后者近期在多个领域都有所布局。
其他生物技术领域的A轮和B轮大额交易包括Terray Therapeutics的1.2亿美元B轮融资，该公司同样专注于小分子药物；以及Judo Bio的1亿美元A轮融资，旨在开发肾病药物。几乎每周都有新的生物技术大额交易宣布。
除了健康技术和AI之外，网络安全也是获得大额交易的另一个重要领域，今年迄今已有16笔此类交易。例如，电子邮件安全初创公司Kiteworks筹集了4.56亿美元，数据安全初创公司Cyera筹集了3亿美元，云安全初创公司Wiz更是筹集了10亿美元。
对于早期阶段的创始人来说，也有一些积极的信号。Aumni的报告显示，种子轮和A轮的交易前估值在2024年上半年略有改善。根据Q3 PitchBook-NVCA Venture Monitor的数据，2024年的交易节奏与2023年相似。2023年共完成了近16000笔交易，略高于疫情前和2020-21年ZIRP（零利率政策）推动的热潮时期的平均水平。
对于希望了解更多的人，TechCrunch Disrupt 2024将在“建设者舞台”上举办一场题为“如何在今天筹集A轮融资”的会议，以及另一场题为“如果你在2025年进行了平轮、降价或延期融资，该如何筹集资金”的会议。
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