罗万特科学有限公司（ROIV）是否值得买入？积极的临床试验和战略合作伙伴关系能否成为其强劲动力？

Is Roivant Sciences Ltd. (ROIV) a Strong Buy Amid Positive Clinical Trials and Strategic Partnerships?

我们最近发布了一份关于 7家最佳小型公司股票 的清单。在这篇文章中，我们将探讨罗万特科学有限公司（NASDAQ:ROIV）与其他最佳小型公司股票相比的表现如何。

利率下调可能提振中小盘股公司

美联储在9月份决定将利率下调50个基点，这一决定对市场产生了显著影响。该决定出于对劳动力市场健康的担忧，是未来几年降低利率的更广泛计划的一部分。尽管一些分析师认为50个基点的降息过于激进，但另一些人认为这可能有利于中小型股票。

道琼斯工业平均指数最近也达到了历史新高，表明投资者信心强劲。然而，专家们认为，小盘股具有显著的增长潜力，尽管它们近期表现不如高风险投资，但预计不久将跑赢大盘股。

我们在另一篇文章 2024年表现最好的10只小盘股 中详细讨论了小盘股预期的高回报，其中提到了Richard Bernstein的观点，他目前是Richard Bernstein Advisers的首席执行官。以下是该文章的一段摘录：

“他详细阐述了对中型和小型股票的看涨立场，强调这些类别的股票预计将迎来显著的盈利增长。Bernstein预测，到今年年底或明年年初，小盘股的增长速度将显著高于MAG 7科技股。他指出，当利润周期触底时，这种现象很常见；小盘股对盈利能力的回升更为敏感，并指出美联储当前的宽松政策与利润加速增长的环境同时发生，这是一种不寻常的组合，可能会推动经济增长。”

当被问及当前市场动态为何更倾向于大型股票而非小型股票时，Bernstein承认许多基金经理确实倾向于这些较大公司。然而，他警告说，从基本面投资的角度来看，大型股票通常增长较慢且估值较高。他认为，历史上，便宜且增长较快的股票组合已被证明对投资者有利。

资本错配向生产效率较低的领域可能会导致通货膨胀压力并阻碍经济增长。总体而言，投资者应谨慎行事，关注可能受益于低利率环境的小型和中型股票。在当前高度波动的环境中，暂停并考虑多元化是最优选择，直到经济前景更加明朗。

在最近的讨论中，BofA Securities的高级美国中小盘互联网分析师Curtis Nagel于9月28日在CNBC的“交易所”节目中讨论了利率下调如何影响中小盘公司（或SMID盘公司），以及在哪里寻找机会。

Curtis Nagel分享了他对美联储降息后中小盘股的表现和潜在机会的见解。尽管自降息以来，Russell 2000指数表现逊于主要平均指数，但他认为这对SMID盘股票来说可能是巨大的机会，涉及多个行业，包括家居用品和订阅服务。

Nagel特别提到了Restoration Hardware，指出这是一个经常被忽视的知名品牌。他提到该公司几周前发布了财报，略低于预期。然而，关键在于对其产品的需求正在显著加速。这一增长归因于几个因素：公司推出新产品，重新加速其画廊增长，并在高端房地产市场保持强大存在。与一些竞争对手不同，它开始获得市场份额，这对投资者情绪至关重要。

当被问及与之相关的波动性时，Nagel承认该股票的表现在某些方面可能非常不稳定。然而，他强调公司已经经历了重大的产品转型，并通过其源书加大了营销力度。画廊增长的复苏对其扩张策略具有历史意义。他认为，结合这些因素，市场条件和公司独特的属性，公司应该继续表现出色。

Nagel的整体论点集中在更新对那些对利率敏感且在软着陆情景下具有强劲收入和盈利增长前景的公司的价格目标。ACV Auctions被列为一个引人注目的机会。Nagel描述它是一个批发车辆的数字市场，经销商在此交易汽车。他指出，这个市场尚未完全数字化，使公司处于这一转型的前沿。尽管批发车辆市场面临挑战，较历史平均水平下降约25%，但Nagel推测，随着利率改善和汽车负担能力提高，公司可能会看到市场反弹。他认为这只股票可能被低估但具有显著的上行空间。

总体而言，他正在更新其价格目标，并提高那些对利率最敏感且在软着陆情景下具有最佳收入和盈利增长机会的公司的目标价。他认为SMID盘股票是投资者的一个潜在机会领域。

罗万特科学有限公司（NASDAQ:ROIV）

截至9月27日的市值：85.1亿美元

持有该股票的对冲基金数量：62

罗万特科学有限公司（NASDAQ:ROIV）是一家专注于将技术应用于药物开发并建立子公司生物技术和医疗保健技术公司的医疗保健公司。该公司采用一种独特的商业模式，称为“aVants”，以加速药物开发和商业化。它与学术机构和制药公司合作，识别和开发有前景的药物候选物。治疗领域包括肿瘤学、免疫学、神经学和眼科。

该公司通过其子公司Immunovant正在开发3种有前景的药物。这些药物针对自身免疫疾病、肺动脉高压和银屑病。最近，该公司在9月份达成了12亿美元的Dermavant业务交易，获得了1.75亿美元的前期付款，用于支持运营和研究。

该公司的潜在催化剂包括其药物的成功临床试验，例如IMVT-1402，这可能扩展其治疗适应症。此外，与Moderna和Pfizer的专利胜诉可能导致显著的收入。2025财年第一季度的收入为5513万美元，同比增长154.96%。

该公司最近收到了与VTAMA在日本获批相关的2800万美元里程碑付款。此外，它还从罗氏获得了1.1亿美元的Telavant部分款项。在2025财年第一季度，管理层宣布了一项即将进行的2期项目，并提到了与Genevant关于COVID-19疫苗发现的IP诉讼进展。

罗万特科学有限公司（NASDAQ:ROIV）的成功取决于其药物的商业化能力和强大的研发管线。近期的交易和积极的临床数据为其潜在增长奠定了基础。

Greenlight Capital在其2024年第一季度的 投资者信函 中对罗万特科学有限公司（NASDAQ:ROIV）进行了如下评价：

“我们建立了对 罗万特科学有限公司（NASDAQ:ROIV）的小幅多头仓位。ROIV是一家主要专注于炎症和免疫疗法的生物技术公司。除了令人兴奋的研发管线外，ROIV还拥有良好的试验结果记录和成功货币化制药资产的能力。目前市场认为核心ROIV几乎毫无价值，因为该公司的市值约为90亿美元，但持有超过60亿美元的净现金和其公开上市子公司Immunovant（IMVT）26亿美元的股份。我们认为公司内部有几个有价值的资产，特别是围绕用于COVID疫苗的脂质纳米颗粒的广泛专利组合，Moderna和Pfizer可能欠ROIV数十亿美元的特许权使用费，一个潜在的数十亿美元的专科自身免疫疾病药物，该药物最近通过了第7次成功的2期试验，以及一种用于治疗皮肤状况如银屑病和特应性皮炎的新颖局部制剂。此外，我们认为ROIV内部还有几个有前景的早期阶段资产。最后，管理团队继续从大型制药公司寻找新的授权机会。ROIV最近宣布了一项15亿美元的股票回购计划。我们的平均购买价格为10.96美元。ROIV在季度末的价格为10.54美元。”

总体而言，ROIV在我们最佳小型公司股票名单中排名第二。虽然我们认可ROIV作为投资的潜力，但我们更坚信AI股票具有在较短时间内实现高回报的巨大潜力。如果您正在寻找比ROIV更有前景且市盈率低于5倍的AI股票，请查看我们的 最便宜的AI股票 报告。

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